Werkkapitaal in een uitzendbureau.Je betaalt lonen weken voordat je klant betaalt.

De G-rekening en de inlenersaansprakelijkheid.

Betaalt een uitlener zijn loonheffingen en btw niet, dan kan de Belastingdienst de inlener aansprakelijk stellen. Dat is de inlenersaansprakelijkheid. Je klant loopt dus een risico als hij met jou werkt, of je nu uitzendt of detacheert.

Je klant kan dat risico beperken door een deel van je factuur op je G-rekening te storten. Voor dat deel is hij dan niet aansprakelijk. Er is geen vast percentage: het gaat om het deel van de factuur dat bestaat uit loonheffingen en btw, en die schatting maken jullie samen.

Voor je werkkapitaal is dit het punt: geld op je G-rekening is geblokkeerd. Je mag het alleen gebruiken om loonheffingen en btw te betalen. Nettolonen betaal je er niet mee. Staat er meer op dan je nodig hebt, dan vraag je deblokkering aan voor het overschot. Volgens de Belastingdienst duurt de afhandeling normaal ongeveer twee weken, soms langer.

• Stem het percentage af. Een klant die te veel op je G-rekening stort, zet geld vast dat je voor lonen nodig hebt. Een klant die te weinig stort, loopt zelf risico.
• SNA-register. Voor inleners die werken met een bureau in het SNA-register bestaat onder voorwaarden een fiscale vrijwaring. Je keurmerk scheelt je klant dus stortingen, en jou werkkapitaal.
• Verklaring betalingsgedrag. Klanten vragen vaak om de verklaring betalingsgedrag inlenersaansprakelijkheid. Die vraag je aan bij de Belastingdienst.

Een koper kijkt naar het saldo op je G-rekening en naar hoe je ermee omgaat. Een hoog saldo dat al lang niet is gedeblokkeerd, is geld dat niet meedoet. Spreek bij een verkoop af of dat saldo als kas meetelt.

Het risico van overfinanciering.

Factoring is gemaakt om het gat tussen lonen en betalingen te overbruggen. Het gaat mis als je er meer mee gaat doen. De ruimte groeit namelijk vanzelf mee met je omzet, en dat voelt als vrij geld. Dat is het niet: elk voorschot is een schuld die je terugbetaalt met het geld van je klant.

Drie patronen zie je vaak:

• Groei financieren. Een nieuwe vestiging, extra intercedenten of een overname betaald uit de voorschotten. Dat zijn uitgaven die jaren terugverdienen, gefinancierd met geld dat binnen weken terug moet.
• Verliezen afdekken. Een slecht kwartaal of een klant met een te lage marge wordt stil opgevangen door de factor. Het probleem verdwijnt niet, het schuift door.
• Dividend. Geld uit de bv halen terwijl de voorschotten oplopen. Je leent dan eigenlijk op je eigen facturen om jezelf uit te betalen.

Het klemeffect

Valt een grote inlener weg, dan stoppen de facturen voor die klant, en daarmee krimpt je financieringsruimte direct. Je kosten dalen niet net zo snel. Betaalt diezelfde klant ook nog later dan afgesproken, dan staat er meer open terwijl je voorschot niet meegroeit. Kijk in je contract wat er gebeurt met facturen die over de termijn gaan.

Daar komt de afhankelijkheid van één financier bij. Bij klassieke factoring is je hele debiteurenportefeuille verpand. Een andere financier kan daar niet zomaar bij. Verlaagt je factor de limiet op een klant of zegt hij op, dan heb je weinig uitwijk, en meestal op het slechtste moment.

Wat een koper ermee doet

Voor een koper is een openstaand factoringvoorschot een schuld. In de equity bridge gaat het van de ondernemingswaarde af, net als een banklening. Tegelijk spreek je een normaal niveau van werkkapitaal af, en je debiteuren horen daarbij. Die blijven dus in het bedrijf.

Een vereenvoudigd voorbeeld. Je bureau is 3 miljoen euro waard en er staat 600.000 euro aan voorschotten open. Dan ontvang je, voor de andere posten, 2,4 miljoen euro. Heb je met die voorschotten eerder dividend betaald, dan was dat eigenlijk een voorschot op je eigen verkoopprijs, alleen met rente en kosten.

Signalen dat je te ver gaat

• Je gebruikt de ruimte bij je factor structureel tot het maximum.
• Ondanks factoring is je rekening aan het eind van de maand leeg.
• Je betaalt loonheffing of btw laat of in delen. Dat raakt ook je verklaring betalingsgedrag, en die heb je nodig voor de Wtta.
• Je financieringsruimte hangt af van een of twee klanten.
• Je hebt geld uit de bv gehaald terwijl de voorschotten opliepen.
• Je weet niet precies wat factoring je per jaar kost.

Wat je dan doet

• Maak een kasprognose voor de komende dertien weken, per week, met je lonen, afdrachten en verwachte betalingen per klant.
• Scheid werkkapitaal van investeringen. Groei en overnames betaal je uit eigen vermogen of een lening met een looptijd die erbij past, niet uit voorschotten.
• Bouw af in stappen. Stop met uitkeren zolang de voorschotten boven het niveau liggen dat je lonen vragen, en zet een deel van je winst in om ze terug te brengen.
• Pak de bron aan. Kortere termijnen bij nieuwe klanten, strakker debiteurenbeheer en minder afhankelijkheid van een enkele inlener.
• Praat vroeg met je financier. Liever nu over een afbouwplan dan straks over een verlaagde limiet.

Denk je over verkopen na, begin dan een jaar eerder. Een bureau dat zijn factoring terugbrengt tot wat de lonen vragen, laat een koper een gezonder bedrijf zien en houdt zelf meer over van de koopprijs.

Wat een koper met je werkkapitaal doet.

Een koper betaalt voor een bedrijf dat draait. Daar hoort een normaal niveau van werkkapitaal bij: genoeg debiteuren min crediteuren om de lonen te blijven betalen zonder dat hij er geld bij moet leggen. Dat niveau spreek je samen af, meestal op basis van een gemiddelde over de afgelopen maanden.

Via de equity bridge ga je van de ondernemingswaarde naar wat jij ontvangt: plus de vrije kas, min de schulden, plus of min een correctie voor het werkkapitaal. Zit er bij de overdracht meer werkkapitaal in dan normaal, dan krijg je het verschil. Zit er minder in, dan gaat het van de prijs af.

Waar het in de flex op aankomt

• Het normale niveau. Een te hoog afgesproken niveau kost je direct geld. Let op seizoenen: werk je in een sector met pieken, dan heb je in drukke maanden veel meer debiteuren dan in rustige.
• Factoring. Een openstaand voorschot van een factor telt als schuld en gaat van de koopprijs af. Spreek ook af wat er bij de overdracht met het contract gebeurt: aflossen of overnemen. Lees hierboven waarom te veel factoring je dubbel raakt.
• De G-rekening en de Wtta-borg. Allebei geld dat van jouw bv is, maar niet vrij. Spreek af hoe ze in de koopprijs meetellen, anders is het een discussie op de dag van de overdracht.
• Oude en dubieuze debiteuren. Een koper kijkt naar de ouderdom van je facturen. Een post die al maanden openstaat, telt hij niet mee als werkkapitaal.
• Betaaltermijnen en concentratie. Een grote klant die in 60 dagen betaalt, kost een koper werkkapitaal. Dat ziet hij terug in wat hij wil betalen. Lees waar een koper in het boekenonderzoek naar kijkt.

Vlak voor de verkoop hard je debiteuren binnenhalen helpt weinig. Het normale niveau is een gemiddelde, en een koper corrigeert voor wat er op de dag zelf in zit. Wat wel helpt, is een jaar eerder beginnen: kortere termijnen afspreken met nieuwe klanten, oude posten opruimen en je G-rekening op het juiste niveau brengen. Dan werkt een lager werkkapitaal door in de cijfers waarmee een koper rekent. Zo maken we je bedrijf verkoopklaar.

Wil je weten wat er na de hele som voor jou overblijft? Lees wat je uitzendbureau waard is, of doe de gratis waardecheck.