Uitzendbureau te koop.De goede bureaus staan niet in een advertentie. Zo kom je ze wel tegen.

Waarom een goed uitzendbureau te koop zelden openbaar staat.

Een eigenaar die zijn uitzendbureau verkoopt, is bang voor drie groepen: zijn eigen mensen, zijn klanten en zijn concurrenten. Intercedenten die horen dat de zaak in de verkoop staat, gaan om zich heen kijken. Inleners gaan twijfelen of hun vaste aanspreekpunt blijft. En een concurrent belt diezelfde week de grootste klant. Een openbare vermelding is voor een goed bureau dus een risico. Zelfs een anonieme.

Daarom kiezen de betere verkopers voor een besloten proces. Bij ons betekent dat: de verkoper blijft anoniem. Een anonieme teaser gaat alleen naar kopers van wie het zoekprofiel past. Niet naar een lijst, niet naar iedereen. Wie geen zoekprofiel heeft, hoort er niet van.

Waar koop je dan een uitzendbureau dat de moeite waard is? Niet door harder te zoeken op openbare bedrijvenmarktplaatsen. Wel door bekend te zijn bij de partijen die deze bureaus verkopen. Met een helder profiel van wat je zoekt.

Staat er toch iets openbaar te koop? Kijk er gerust naar. Stel dan wel twee vragen. Waarom koos de verkoper voor die route? En hoe lang staat de advertentie er al?

Wat betaal je voor een uitzendbureau?

Een serieuze vraagprijs is geen getal dat de verkoper verzint. De prijs is de genormaliseerde EBITDA maal een multiple. EBITDA is ruwweg wat het bureau per jaar verdient met zijn gewone werk, voor rente, belasting en afschrijving. Genormaliseerd: zonder eenmalige posten en privékosten. De multiple is het aantal keer die winst dat je betaalt. Voor flexbedrijven in Nederland ligt die multiple meestal tussen 3x en 7x EBITDA, afhankelijk van de omvang. Een middelgroot uitzendbureau zit vaak op 4,5x tot 5,5x. Gespecialiseerde bureaus met groei en lage klantconcentratie zitten aan de bovenkant van hun omvangsklasse.

Rekenvoorbeeld. €500.000 genormaliseerde EBITDA maal 5 is €2,5 miljoen ondernemingswaarde. Dat is nog niet het bedrag dat je overmaakt. Via de equity bridge tel je de kas erbij, trek je de schulden eraf en corrigeer je voor het werkkapitaal. Werkkapitaal is het geld dat vastzit in de lopende zaak. Bij een uitzendbureau is dat geen detail. Je betaalt je flexkrachten voordat de inlener jou betaalt. Dat voorgeschoten geld moet na de overdracht in het bureau blijven zitten.

Lees de normalisaties kritisch. De verkoper telt zijn eigen salaris, eenmalige kosten en privéposten weer bij de winst op. Terecht, als het klopt. Maar bij een multiple van 5 kost elke euro die ten onrechte is teruggeteld jou vijf euro. Hoe je dat beoordeelt, staat in EBITDA normaliseren in de flexbranche.

Met wie je concurreert

Voor een goed bureau sta je zelden alleen. Er zijn zeven soorten kopers actief in de Nederlandse flexmarkt. Hier zijn er vier, met de multiples waarmee ze indicatief rekenen:

Indicatief, voor bureaus vanaf ongeveer €1 miljoen EBITDA. Bij een kleiner bureau schuift alles een stap omlaag: tot €0,5 miljoen EBITDA rekenen kopers meestal met 3 tot 5 keer. Zo werkt de multiple naar omvang.

Welk type jij bent, bepaalt bij welke bureaus je kansen hebt. Lees meer in ken jouw koper en in de uitleg over de EBITDA-multiple van een uitzendbureau.

Een uitzendbureau kopen: zo rond je de financiering.

Weinig overnames in de flex worden in één keer uit eigen zak betaald. Meestal komt het geld uit meerdere bronnen. De verkoper is er vaak één van.

Heb je de financiering nog niet rond? Zeg dat dan eerlijk in je zoekprofiel. Moet een verkoper kiezen tussen twee kopers? Dan kiest hij vaak de koper met de meeste zekerheid.

Uitzendbureau overnemen: waar je op let in het boekenonderzoek.

Een algemene koper kijkt naar omzet en winst. Bij een uitzendbureau zitten de risico's ergens anders. Koop je de aandelen? Dan koop je ook de fouten uit het verleden. Dit wil je uitzoeken voordat je tekent:

• NEN 4400-1 en SNA. Vraag de historie van de registratie, niet alleen het huidige certificaat. Een onderbreking is een vraag die je beantwoord wilt hebben.
• Cao en gelijkwaardige beloning. Werkt het bureau met de ABU- of de NBBU-cao? En krijgen flexkrachten een pakket dat minstens evenveel waard is als bij de inlener? Voor de jaren tot 2026 gaat het om de inlenersbeloning. Nabetalingen van vóór jouw tijd komen na een aandelenkoop bij jouw bv terecht.
• Loonheffing, StiPP en de G-rekening. Hier zitten de aansprakelijkheden die het meest kosten. Controleer afdrachten, pensioenaanmeldingen en stortingen.
• Faseverdeling. Hoeveel flexkrachten zitten in fase A, B en C? Hoe meer in C, hoe minder je kosten meebewegen in een slechte maand.
• Klantconcentratie en contracten. Welk deel van de marge komt van de grootste inleners? En is er een raamovereenkomst? Een bureau met drie grote klanten is een ander bureau dan de omzet doet vermoeden.
• Marge per uur en verloop. Kijk naar de trend over meerdere jaren, niet naar één goed jaar.
• Zzp-constructies. De Wet DBA wordt sinds 1 januari 2025 gehandhaafd. Bemiddelt het bureau zelfstandigen? Laat dan uitzoeken hoe dat is ingericht.
• Afhankelijkheid van de eigenaar. Wie belt de grote klanten? Is dat de verkoper, dan koop je een relatie die kan vertrekken.

De Wtta: je erft een toelating of je hebt er zelf een nodig

Vanaf 1 januari 2027 geldt het toelatingsstelsel van de Wtta voor uitzenders, detacheerders en payrollbedrijven. De Nederlandse Autoriteit Uitleenmarkt (NAU) verleent de toelating en houdt een openbaar register bij. Vanaf 1 januari 2028 wordt gehandhaafd. Inleners mogen dan alleen nog zaken doen met toegelaten uitleners. Voor jou als koper betekent dat:

• Koop je de aandelen, dan neem je de bv over met haar toelatingstraject en haar historie. Toets of de bv er klaar voor is.
• Koop je alleen de activiteiten, dan heeft de bv waarin je ze onderbrengt zelf een toelating nodig. Voor starters bestaat een voorlopige toelating met een borg van €50.000. Laat vooraf toetsen welke toelating en borg dan voor jouw bv gelden.
• Let op de data. Aanmelden voor de overgangsregeling kan van 1 november tot en met 31 december 2026. De toelating aanvragen kan van 1 mei tot 30 juni 2027. Koop je in die periode? Vraag dan het bewijs.
• Regel de borg. De borg is €100.000. Die komt terug als het bureau zich vier jaar aan de regels houdt. Is een bureau op 31 december 2026 vier jaar onafgebroken ingeschreven en actief als uitlener, en krijgt het een schone verklaring betalingsgedrag? Dan kan het in aanmerking komen voor vrijstelling. Leg in de koopovereenkomst vast wie de borg betaalde en wie hem terugkrijgt.

Alles over de regels lees je in de Wtta en de borg van €100.000.

Zoekprofiel of aankoopmandaat?

Twee manieren om via ons een uitzendbureau te kopen. Ze verschillen in wie er voor je werkt.

Wat het kost. Het eerste gesprek is gratis. Voor een aankoopmandaat spreken we de vergoeding vooraf en op papier af. De hoogte hangt af van hoe groot en ingewikkeld de opdracht is.

Met wie je praat. Bij ons alleen partners. Robbert Jan de Rooij was vennoot in een uitzendbureau en verkocht zelf zzp-platform ZZP365. Hij doet de onderhandeling en het samenvoegen na de overname. Stef Kanen is registeraccountant uit de M&A-praktijk van EY en leest de cijfers van een bureau zoals een financier dat doet. Ron van Oeveren was 27 jaar M&A-adviseur en deed talloze transacties in de HR-dienstverlening.

Verder zoeken, of juist verkopen?