Management buy-out van je uitzendbureau.Je bureau verkopen aan de mensen die het nu al runnen.
Bij een management buy-out (MBO) van je uitzendbureau kopen je eigen managers het bedrijf. Bijvoorbeeld je vestigingsmanager of operationeel directeur, alleen of met een paar collega's. Het past als er een tweede laag is die echt beslist, en als jij bereid bent een deel van je geld later te ontvangen. Managers hebben meestal weinig eigen geld. De prijs is dan wat zij met een bank, een investeerder en een lening van jou kunnen ophalen. Dat is vaak minder dan een branchegenoot of een fonds biedt. Daar staat veel tegenover: je naam, je mensen en je klanten blijven in vertrouwde handen.
Rekent je routes door
Stef Kanen. Registeraccountant, uit de M&A-praktijk van EY. Bel direct: 040 798 8782 of volg op LinkedIn
Wanneer een MBO bij je uitzendbureau past.
Een MBO is een van de zes routes voor bedrijfsopvolging bij een uitzendbureau. Hij werkt goed als de meeste van deze punten kloppen:
- Er is een tweede laag die beslist. Niet alleen uitvoert. Iemand die zelf offertes uitbrengt, de marge per uur verdedigt en de grote inleners belt.
- Die mensen willen ondernemer worden. Een goede manager is nog geen ondernemer. Ondernemen betekent ook risico dragen en slapen met een lening.
- De winst is stabiel. Een bank en een investeerder financieren op de winst van de komende jaren. Een bureau met grote schommelingen is lastiger rond te krijgen.
- Jij kunt wachten op een deel van je geld. Bij een MBO komt vaak niet alles binnen bij closing, de dag van overdracht.
Een MBO past minder als alles via jou loopt, of als je bij de verkoop zoveel mogelijk geld in één keer wilt. Dan kijk je beter ook naar een externe koper. Er is ook een variant: de management buy-in (MBI). Dan koopt een manager van buiten zich in en neemt jouw plek over. Die kent je klanten en je team nog niet, dus jij blijft langer nodig.
Het gebeurt ook in de flex. In februari 2026 kocht het management van Workfix, een uitzendbureau in logistiek en transport, alle aandelen terug van Augias Flex. In september 2026 droeg Univativ zijn aandelen in IT-staffingbureau QISS IT over aan de algemeen directeur. Meer overnames met bron vind je in de Flex M&A Radar.
Hoe een management buy-out werkt.
- 1. Het eerste gesprek
Jij peilt of je managers het willen en kunnen. Vertrouwelijk, eerst met één of twee sleutelfiguren.
- 2. Waardering
Een waarde op basis van je genormaliseerde EBITDA: ruwweg wat je bureau per jaar verdient met zijn gewone werk, voor rente, belasting en afschrijving, opgeschoond voor eenmalige en persoonlijke posten.
- 3. Financiering zoeken
Je managers gaan met hun plan naar een bank en eventueel een investeerder. Wat die willen financieren, bepaalt wat er aan de rest moet gebeuren.
- 4. Intentieverklaring
De eerste schriftelijke afspraak over prijs, betaling en voorwaarden. Leg hier al vast wat bij closing komt en wat later.
- 5. Boekenonderzoek
De kopers kennen de cijfers al, dus dat gaat vaak sneller. Hun financiers willen het wel zwart op wit.
- 6. Koopovereenkomst en closing
Het definitieve contract. Daarna gaan de aandelen bij de notaris over.
- 7. Overdracht
Je blijft meestal 6 tot 12 maanden betrokken. Bij een MBO vaak korter operationeel, maar langer als financier.
Een verkooptraject duurt gemiddeld 6 tot 9 maanden. Begin minstens een jaar eerder met het neerzetten van je tweede laag. Wil je weten hoe ver je al bent? Doe de Opvolgingscheck.
Hoe een MBO gefinancierd wordt.
Je managers betalen de prijs zelden uit eigen zak. Meestal is het een stapel van vier bouwstenen:
- Eigen geld van de managers. Vaak een klein deel, maar het laat zien dat ze zelf risico nemen. Financiers kijken daarnaar.
- Een bank. Het liefst een financier die de flex snapt: de wekelijkse verloning en de schommelingen in inzet.
- Een investeerder. Soms stapt een fonds of privé-investeerder samen met het management in. Avedon Capital Partners nam in maart 2026 het meerderheidsbelang van HAL in Atlas NextWave over, samen met het management.
- Jij, als verkoper. Met een verkoperslening: je leent je managers een deel van de prijs en krijgt dat over een paar jaar terug. Of met een earn-out: een deel van de prijs hangt af van hoe het bureau het na de overdracht doet. Bij een MBO is dit vaak het deel dat de financiering rond maakt.
Jouw lening komt meestal achter die van de bank. Gaat het mis, dan wordt de bank eerst terugbetaald. Weeg dat risico mee. Een earn-out spreek je alleen af op iets wat je kunt meten, zoals brutomarge, en met duidelijke afspraken. Lees hoe dat werkt bij de earn-out in de flexbranche.
Vergeet het werkkapitaal niet. Je managers moeten na de overname elke week of maand lonen blijven voorschieten, voordat klanten betalen. En onder de Wtta hoort bij elke uitlenende bv een borg van 100.000 euro, tenzij de bv vrijstelling krijgt. Voor een MBO-team dat de koopsom al moeilijk rond krijgt, telt dat. Spreek af wie de borg betaalt en wie hem terugkrijgt. Hoe de kopers het geheel rond krijgen, staat bij een uitzendbureau overname financieren.
Wat een MBO betekent voor je prijs.
Een externe koper rekent met een marktmultiple: het aantal keer je jaarwinst dat hij betaalt. Je managers betalen wat zij kunnen financieren. Voor bureaus vanaf ongeveer 1 miljoen euro EBITDA ziet dat er indicatief zo uit:
Indicatief, voor bureaus vanaf ongeveer 1 miljoen euro EBITDA. Bij een kleiner bureau schuift alles een stap omlaag: tot 0,5 miljoen euro EBITDA rekenen kopers meestal met 3 tot 5 keer. Welk type koper bij jouw bureau past, test je met Ken jouw koper.
Vergelijk niet alleen het bedrag. Kijk wat je wanneer ontvangt, en hoe zeker dat is. Een iets lagere prijs met meer zekerheid kan meer waard zijn dan een hoge prijs waarvan een groot deel later komt. En tel mee wat een MBO je verder geeft: de kopers kennen je klanten, je flexkrachten en je cijfers. Het blijft binnenskamers, want je praat niet met concurrenten. Voor je inleners verandert er weinig.
Wat er na schulden, kosten en belasting overblijft, reken je uit met wat houd ik over na verkoop. Die tool gaat uit van een verkoop aan een koper buiten je familie. Laat vooraf door je fiscalist doorrekenen of er iets verandert als je aan je eigen management verkoopt.
De Wtta bij een management buy-out.
De Wtta, de nieuwe toelatingswet voor uitleners, gaat in op 1 januari 2027. Vanaf 1 januari 2028 mogen inleners alleen nog werken met uitleners die een toelating of ontheffing hebben, of onder de overgangsregeling vallen. Voor een MBO betekent dat:
- Koop via de aandelen, dan blijft de bv dezelfde. De aanmelding voor de overgangsregeling, de aanvraag en later de toelating blijven bij de bv. Ook de historie gaat mee, en daarmee de kans op vrijstelling van de borg.
- De nieuwe bestuurders tellen mee. Voor de toelating is een VOG voor rechtspersonen nodig, een verklaring omtrent het gedrag van de bv. Justis kijkt daarbij ook naar de bestuurders. Worden je managers bestuurder, dan tellen zij mee.
- De wisseling moet worden doorgegeven. Hoe je een wisseling van eigenaar of bestuur aan de Nederlandse Autoriteit Uitleenmarkt (NAU) doorgeeft, is nog niet uitgewerkt. Leg het vooraf voor aan de NAU. En leg in de koopovereenkomst vast wie wat regelt.
- Let op de data. Aanmelden voor de overgangsregeling kan van 1 november tot en met 31 december 2026. Aanvragen doe je van 1 mei tot en met 30 juni 2027. Valt je MBO daartussen, spreek dan af wie de aanvraag doet.
Koop je managers alleen de activa in een nieuwe bv, dan blijft de historie achter. Die bv begint voor de Wtta bij nul. Wat je moet regelen, zie je met de Wtta-check. Het hele stappenplan staat in het Wtta-stappenplan.
Je uitzendbureau verkopen aan personeel: hoe begin je het gesprek?
Het lastigste van een MBO is vaak niet de financiering. Het is de eerste zin. Zo maak je het bespreekbaar zonder onrust:
- Begin klein. Praat eerst met één of twee mensen die je ziet als mogelijke kopers. Niet met het hele team.
- Vraag eerst of ze het willen. Niet wat ze kunnen betalen. Wil iemand ondernemer worden, met alles wat daarbij hoort?
- Geef ze eerst meer verantwoordelijkheid. Laat ze een jaar echt beslissen over klanten en planning. Dat verhoogt je waarde, en je ziet of het werkt.
- Houd het vertrouwelijk. Vertel de rest van je team het pas als de deal vrijwel rond is. En vertel het dan zelf.
- Wees eerlijk over alternatieven. Praat je ook met externe kopers? Zeg dat. Een MBO-team dat het later hoort, voelt zich gepasseerd.
- Ieder zijn eigen adviseur. Jij verkoopt, zij kopen. Die belangen verschillen, ook als je elkaar vertrouwt. Wij staan in één transactie nooit aan beide kanten.
Weet je nog niet of een MBO de juiste route is? Zet de zes routes naast elkaar bij bedrijfsopvolging, of kijk met de exit readiness score hoe klaar je bureau is voor een opvolger. Het eerste gesprek met een partner is gratis en verplicht je tot niets.
Meer over het moment en de route.
Een woord niet helder? Alle termen staan in gewone taal in de M&A-begrippen.
Zelf aan de slag.
Gratis en anoniem, zonder e-mailadres. Alle tools
Vragen over een management buy-out.
Bij een management buy-out (MBO) kopen je eigen managers het uitzendbureau van je. Bijvoorbeeld je vestigingsmanager of operationeel directeur, alleen of met een paar collega's. Ze kennen de klanten, de flexkrachten en de cijfers al. Het komt ook in de flex voor: in februari 2026 kocht het management van Workfix alle aandelen terug van Augias Flex.
Ja, dat is een management buy-out. Het werkt het best als er een tweede laag is die echt beslist en ondernemer wil worden. Managers hebben meestal weinig eigen geld. De prijs is dus wat zij kunnen financieren met een bank, een investeerder en een verkoperslening of earn-out van jou. Bouw die tweede laag op tijd op, minstens een jaar voor je wilt verkopen.
Meestal met eigen geld van de managers, een banklening, soms een investeerder en een deel van jou als verkoper. Dat laatste is een verkoperslening, waarbij je een deel van de prijs leent en later terugkrijgt, of een earn-out, waarbij een deel afhangt van de resultaten na de overdracht. Bij een MBO is jouw deel vaak wat de financiering rond maakt.
Vaak wel. Een MBO-team betaalt wat het kan financieren, en dat is vaak minder dan een branchegenoot of een fonds biedt. Voor bureaus vanaf ongeveer 1 miljoen euro EBITDA rekent een strategische koper indicatief met 5 tot 6 keer en private equity met 5,5 tot 7 keer. Daar staat tegenover dat het binnenskamers blijft, het boekenonderzoek vaak sneller gaat en je naam en mensen blijven.
Bij een management buy-out koopt je eigen management het bureau. Bij een management buy-in (MBI) komt een manager van buiten die zich inkoopt en jouw plek overneemt. Een MBI-kandidaat kent je klanten en team nog niet, dus jij blijft langer nodig. Voor bureaus vanaf ongeveer 1 miljoen euro EBITDA rekent een MBI-kandidaat indicatief met 4 tot 5,5 keer.
Kopen je managers de aandelen, dan blijft de bv dezelfde. De aanmelding voor de overgangsregeling, de aanvraag en de toelating blijven bij de bv, en de historie gaat mee. Voor de toelating is een VOG voor rechtspersonen nodig, en Justis kijkt ook naar de bestuurders. Worden je managers bestuurder, dan tellen zij mee. Spreek af wie de borg van 100.000 euro draagt.
Begin vertrouwelijk met één of twee sleutelfiguren, niet met het hele team. Vraag eerst of ze ondernemer willen worden, pas daarna wat ze kunnen betalen. Geef ze vooraf meer verantwoordelijkheid, zodat je ziet of het werkt. Wees eerlijk als je ook met externe kopers praat. En laat beide kanten een eigen adviseur nemen.
Het verkooptraject zelf duurt gemiddeld 6 tot 9 maanden. Het boekenonderzoek gaat bij een MBO vaak sneller, omdat de kopers het bureau al kennen. Reken wel op tijd voor de financiering. Begin minstens een jaar eerder met het opbouwen van je tweede laag. Na de closing blijf je meestal 6 tot 12 maanden betrokken.
Denk je aan een MBO?
In een vertrouwelijk gesprek zetten we een MBO naast een verkoop aan een externe koper: wat het oplevert, wanneer je het ontvangt en wat er met je mensen gebeurt. Daarna beslis je zelf. Het eerste gesprek is gratis.